La inflación de febrero se mantuvo en un 2,9%, sin cambios respecto al mes anterior, lo que indica que la presión sobre los precios continúa sin ceder. Los expertos advierten que el escenario inflacionario se mantiene complicado, con proyecciones que apuntan a un entorno similar para marzo.

El análisis de JP Morgan sugiere que los datos del próximo mes repetirán estos niveles, a pesar de que las primeras mediciones semanales indican una desaceleración en los aumentos. Sin embargo, factores como el regreso a clases y ajustes en tarifas de servicios básicos podrían empujar los precios hacia un 3% mensual.

El informe destaca una leve desaceleración en el índice de precios de los alimentos, que se situó en el 2% mensual, pero advierte que esta tendencia puede verse contrarrestada por nuevos aumentos en servicios como electricidad, agua y combustibles.

De cara al futuro, JP Morgan anticipa que los incrementos en tarifas y precios regulados mantendrán la inflación general por encima del 2% hasta principios de 2026. Se espera una proyección de 2,5% mensual en la primera mitad del año, convergiendo hacia un 1,5% en la segunda mitad.

La inflación núcleo, que no incluye precios regulados, podría moderarse a 2,1% en el segundo trimestre de 2026, descendiendo hasta el 1,1% hacia fin de año. A pesar de esto, los riesgos se mantienen altos debido a la inestabilidad global y el aumento del petróleo, lo que podría influir en los precios locales.

Si los precios internacionales y las actualizaciones fiscales se alinean, el impacto inflacionario podría ser significativo, alcanzando hasta 1 punto porcentual adicional en la inflación. El camino hacia una inflación más baja requeriría una revisión extensa de políticas económicas y fiscales.

Por último, Goldman Sachs también revisó sus proyecciones, elevando casi 5 puntos su estimación para el cierre del año a 27%, lo que refleja la creciente incertidumbre respecto a la evolución económica en el país habitualmente afectado por la inflación.