El Gobierno consiguió US$470 millones con el nuevo bono en dólares que vence en 2029

El Ministerio de Economía colocó US$470 millones este miércoles en el debut del Bonar 2029 (AO29), el nuevo bono en dólares con vencimiento el 31 de octubre de 2029 que sumó a su lista de instrumentos para conseguir divisas en el mercado local. La subasta se realizó en un formato acotado, de 10 a 13 horas, ya que el Gobierno decidió adelantar los tiempos de la operación por la semifinal del Mundial entre la Argentina e Inglaterra.

La colocación se enmarca en la estrategia del equipo económico de Luis Caputo para hacerse de dólares en el mercado local, sin necesidad de salir a los mercados internacionales de crédito, donde considera que las tasas siguen siendo elevadas. El AO29 se sumó así al Bonar 2027 y al Bonar 2028, que ya consiguieron US$2000 millones cada uno.

A diferencia de esas operaciones, el Gobierno no fijó de antemano un límite de emisión para el nuevo título en esta primera licitación, aunque mantuvo el tope global de US$2000 millones para el conjunto de la operación. En esta primera oportunidad, consiguió el 23,5% de ese total. Este jueves habrá una segunda vuelta por hasta US$150 millones, con las mismas condiciones cerradas hoy.

Según informó la Secretaría de Finanzas, en la licitación del bono en dólares se recibieron ofertas por un total de US$1046 millones y se adjudicaron US$499 millones, a un precio de corte de US$943 por cada US$1000 (lo que resulta en una adjuficación efectiva de US$470 millones). Como resultado, la tasa nominal anual (TNA) fue de 7,99% y la tasa interna de retorno efectiva anual (TIREA) llegó a 8,29%.

Antes de conocerse el resultado, en PPI habían anticipado esos niveles de tasas: “Considerando la performance del mercado secundario al cierre de ayer, seguimos con nuestra estimación de que el nuevo AO29 podría colocarse con una TIR en el rango de 8,3%-8,5% contra dólar MEP, en línea con el AN29”.

Bonos en pesos: el Tesoro colocó casi el doble de lo que vencía

Además del bono en dólares, el Tesoro logró renovar 183,12% de los vencimientos semanales en pesos, que ascendían a $3 billones. La consultora Outlier había señalado que se podían afrontar sin sobresaltos esas obligaciones con los depósitos del Ministerio de Economía en el Banco Central (BCRA), que rondaban los $7,2 billones.

Por eso, en esta oportunidad el Gobierno priorizó extender plazos. Ofreció al mercado un menú que incluyó una Letra capitalizable (Lecap) a noviembre de este año, un Bono CER a marzo de 2028, un título con tasa Tamar a agosto de 2028 y tres instrumentos dólar linked, con vencimientos en agosto de 2026, mayo de 2027 y diciembre de 2028.

Según informó la Secretaría de Finanzas, la licitación en pesos recibió ofertas por $8,45 billones y el Tesoro adjudicó un total de $$5,44 billones.

Del total adjudicado, el 43% correspondió a la Lecap de noviembre que recaudó $2,38 billones a una tasa efectiva mensual (TEM) de 1,92% y una TIREA de 25,59%.

El bono CER a 2028 se ubicó en segundo lugar: captó $1,08 billones a una TIREA de 8,07%. También se adjudiaron $0,63 billones en el título con ajuste por tasa Tamar a 2028 con un margen de 8,06%.

En el caso de los instrumentos vinculados a la evolución del tipo de cambio oficial (dólar linked), el resultado fue el siguiente:

• Bonos al 31 de agosto de 2026: $0,26 billones a una TIREA de 7,77%.
• Títulos al 10 de mayo de 2027: $0,87 billones a una TIREA de 3,16%.
• Bono al 15 de diciembre de 2028: $0,22 billones a una TIREA de 9,08%.